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展博投资陈锋:A股过去十年涨幅超6倍 不输北上深楼市
【发布时间:2019-10-07】 【作者:admin】

  新浪财经讯 4月24日,私募大佬、深圳展博投资解决有限公司董事长陈锋正在“第七届中国私募金牛奖高端论坛”上透露,全A指数正在过去十年全体上涨了6倍,这个涨幅实在跨越了过去十年房价的均匀涨幅,这不是简单个股,而是一个指数,它的涨幅跟北京、上海、深圳房价的涨幅是相同的。

  陈锋:感谢金牛奖的团队邀请我过来跟大师做一个分享。我思讲两个别实质,第一个别实质是跟大师聊一聊过去十年A股市集终究是一个什么样市集,由于太多人都说咱们的A股是欠好的市集,我此日思用最纯洁、最直接的实情和数据跟大师分享一下实在过去十年的A股市集是一个好的不得了的市集。

  第二个别思跟大师分享一下咱们对来日七年A股市集的远景做一个猜思,或者说做一个预测,由于这个时分绝顶久,咱们只可说做一个猜思,猜思来日A股市集终究有没有机缘,假如有机缘的话,这个机缘终究是什么样级其它机缘,如此一个级其它机缘咱们该当做哪些方面的绸缪。

  第一个别,先跟大师讲讲过去十年A股切实实状态,存正在如此一个咱们简直无法驳倒的见地,即过去十年投资中国的房地产,无论你何如投、何如买,终末都邑赢利。可是投资A股市集,大个别人是亏钱的,这个见地你简直无法驳倒,从事证券行业的人可以也无法驳倒这个见地,由于大致上它是个实情。可是由这个见地而形成的另一个结论是过去十年A股市集没有给投资者供给好的投资机缘,没有给投资者创建价格,可是这个见地我以为是与实情不符的,而且有很大的过失。

  我纯洁地枚举了少少图表和数据,也是最纯洁和最直接的。我列了三个指数,一个指数是上证指数,这个指数大师每天都能看取得,第二个是中幼板的归纳指数,第三个是中证500指数。第一个指数A股市集80%、90%的投资者过去十年向来正在看,从2005年12月30日入手,过去的十年咱们看看指数是何如样的,06、07年,向来到07年10月份,粗略不到两年的时分内就展现了一次差不多5倍多的机缘,到08年是金融海啸,金融海啸时大师都很消极、绝望的时期,09年指数又展现了反弹,反弹的幅度差不多1倍,09年下半年的高点之后,向来惊动到2011年上半年,2011年下半年入手,向来到2012年、2013年、2014年上半年展现了惊动向下的走势,04年下半年入手迎来了一波2.5倍的上涨机缘,当然这个动摇是宏壮的。但即使是这么大动摇的处境下,正在过去的时分里展现了三次比力大的趋向性机缘,第一次指数差不多涨了5倍,第二次涨了2倍,第三次涨了2.5倍,最终过去十年指数粗略涨了200%,即使多数人以为A股市集从2008年之后即是一个熊市,大师都以为A股市集过去十多年没有创建什么机缘,可是指数还是是涨了200%。当然,你们可能说这个指数跟中国的房地产比起来如故幼巫见大巫,世界房地产的代价涨了4-5倍,北京、上海和深圳的房价涨了10倍,是以如此看来切实A股过去十年不何如样。

  可是我思说的一点是这个指数并不行全体的代表过去十年A股产生的事项,咱们来看看第二个指数,这是中幼板指数,这个指数是什么状态呢?从2005年12月30日,跟上证指数近似的是正在06和07年10月份之前,指数涨了差不多5-6倍,从1200点涨到6000多点,但这个指数大师闭切的比力少,由于我方才也讲了,80%、90%都闭心上证指数,马虎了深交所这么一个指数。正在金融海啸中,这个指数从6000点跌到2000点的职位,然后09年向来到2011年岁首,从2000点涨到8000点,涨了4倍。涨了4倍之后,从2011年4月前后一起惊动下跌,到2012年12月份指数跌了一半,从8000点跌到4000点,接着从4000点向来涨到昨年下跌前,涨到18000点,昨年大幅下跌到现正在就不再涨了。这个指数正在过去的十年履历了三次大的趋向性机缘,第一次涨了5倍多,亲近6倍,第二次涨了4倍,第三次涨了4.5倍,纵然存正在着宏壮的动摇,可是它最终的累计涨幅亲近10倍。这么一个指数正在过去十年涨了10倍,你们能说它没有给咱们投资者供给宏壮的投资机缘吗?没有给投资者创建价格吗?这个指数咱们正在Wind资讯上面每天都能看取得,它也是一个基础的实情。上证指数内部全豹的股票都是上海的股票,中幼板归纳指数内部全豹的股票都是深圳的股票,各有代表性。

  再看第三个指数,中证500指数,内部既蕴涵上海的股票,也蕴涵深圳的股票,做一个纯洁的推论咱们就可能清晰,这个指数的涨幅该当介于上证指数和中幼板归纳指数之间,实情上也是如此的,咱们可能看通盘流程,同样正在2005年12月30日到2007年10月有亲近5倍的涨幅,随后是金融海啸跌了70%。金融海啸之后又涨了2.5倍,介于上证指数和中幼板归纳指数的涨幅之间。最高点正在2010年11月,假如没记错的线月份又亲近过一次前期高点,终末是一起惊动下跌,到2012年12月,之后从2012年12月涨到昨年大幅下跌之前,也是涨了10倍多的模样,最终的涨幅是8倍。

  看完这三个指数,咱们可能看到一个基础的实情,即是通盘股票市集过去十年,别的又有一个指数我没正在这里说,全A指数全体上涨了6倍的模样,这个涨幅实在跨越了过去十年房价的均匀涨幅,这不是个股,而是一个指数,它的涨幅跟北京、上海、深圳房价的涨幅是相同的,从这几个纯洁直接的走势咱们就可能得出跟大师往常认知的见地天差地其它指数,那即是咱们的股票市集正在过去十年供给了宏壮的机缘,创建了惊人的投资收益。

  当然,又有少少投资者广大的见地是以为A股市集不敷成熟,是以没有海表市集那么有投资机缘,不行像海表市集那样创建投资价格,给投资者带来回报,咱们可能看看过去十年跟海表要紧市集过去十年的比力,由于过去有许多通行的段子,说A股是十年涨幅为零,咱们来看看是不是如此的。(PPT演示)图中蓝线和紫线是中幼板归纳指数和中证500指数,红线是再现最差的指数,为什么上证指数正在过去十年再现那么差,这个题目说明起来很庞大,没有那么多时分辩明,即使最差的指数,也远远超越了同偶尔期的道琼斯指数、日经指数、德国指数、纳斯达克指数,席卷欧洲全豹的指数。从数据的总结大师可能分明看到过去十年咱们市集的收益处境,全体指数的再现处境。

  再看别的少少实情的数据,方才讲的是这个市集全体的再现,咱们再看看过去个股的再现,2005年12月30日,沪深两市有1520多家上市公司,现正在是3000家,添补了一倍。咱们正在这1520家公司内部统计了一下它们过去十年的上涨处境,你们可能大致臆测一下,1520家公司内部,过去十年涨幅跨越10倍的股票终究有多少?咱们做了一个统计,咱们把数据齐备列出来了,一共是486家,也即是说实在有跨越30%以上的股票过去十年涨幅跨越10倍,打个例如,假设你正在十年前是一个全体没有任何专业配景,即是遍及的投资者,买三个股票的投资组合,会出现此中就有一只股票是涨了10倍的。这还不席卷06年从此上市的股票,06年从此正在深交所上市了绝顶多更优异的公司,这些公司正在后面十年的流程中涨幅越发惊人,任性举几个例子,如歌尔声学、金螳螂等股票,又有正在2010年创业板之后上市了一批深交所的股票,都不需求十年,它们只需求五年时分就有许多股票涨了10倍,比方网宿科技。

  咱们通过方才的一组图表和数据,可能很直接、鲜明地得出一个结论,即是过去十年A股市集为投资者供给了宏壮的投资机缘,无论是对咱们这个市聚积的机构投资者也好,如故对上市公司也好,无论是给价格投资者也好,如故趋向投资者也好,抑或是现正在比力多的游资、高频业务也好,都创建了宏壮的投资机缘,也给许多人创建了宏壮的投资价格,这是我对过去十年中国A股市集的认识。